El 1987, just quan l’Obra Cultural Balear complia el primer quart de segle d’existència, es varen instaurar els Premis 31 de Desembre, de caràcter anual.  Aleshores no existien ni els premis i medalles que atorga el Govern, ni els que organitzen els consells. L’OCB, una vegada més, va marcar el camí i va fer possible allò que considerava necessari. 

Els premis 31 de Desembre són uns guardons d’acció cívica nascuts amb voluntat d’esdevenir un reconeixement, però també un estímul a les iniciatives individuals o col·lectives amb “sentit de país”. Tenen la funció de potenciar l’autoestima i l’autoconeixement donant a conèixer les bones pràctiques produïdes a les Illes Balears. És a dir, donar a conèixer el millor que tenim en l’àmbit de la cultura i l’acció cívica. 

La primera edició dels Premis es va fer al Teatre Principal de Palma i en el transcurs de les següents edicions, hi han tornat en moltes ocasions. També han acollit la Nit de la Cultura l’Auditòrium de Palma, el Conservatori de Palma i els teatres d’Artà, sa Màniga, Manacor i Alcúdia a Mallorca. En una ocasió, la seu dels premis va ser el Teatre Principal de Maó, a Menorca.

El jurat dels Premis 31 de Desembre està conformat per persones de prestigi implicades en diferents àmbits de la cultura de les Illes Balears i normalment vinculades a associacions culturals de diversa índole. 

Pel que fa al guardó, consisteix en un diploma acreditatiu i una escultura dissenyada l’artista Pere Martínez Pavia, que representa les quatre barres entrellaçades.